A arte de comprar e vender ações e opções de compra de ações

Uma olhada na Estratégia de compra baixa, alta e alta.
"Comprar baixo, vender alto" é um adágio de investimento famoso sobre tirar proveito da propensão do mercado para superar a desvantagem e a vantagem. Embora seja muito simples, é difícil de executar. É fácil dizer se um certo preço é baixo ou alto em retrospectiva, mas no momento, é monumentalmente difícil. Os preços afetam a psicologia e as emoções dos participantes do mercado.
Por esta razão, "comprar baixo, vender alto" pode ser um desafio para implementar consistentemente. Os comerciantes podem usar ferramentas, como médias móveis e o ciclo econômico.
Dificuldades em comprar baixo, vender alto.
Existem exemplos famosos de que o mercado é conduzido a extremos, seja em preços elevados durante as bolhas do mercado ou em preços baixos durante os pânicos do mercado. Estes provaram ser excelentes oportunidades para comprar baixo e vender alto. No entanto, tem havido inúmeras vezes quando o mercado mantém tendências em uma direção, punindo aqueles que procuram comprar baixo ou vender alto. O que parece preços altos um dia pode parecer preços baixos outro dia.
Os comerciantes e os investidores devem ter um determinado método objetivo para determinar se os preços são altos ou baixos. Os seres humanos estão condicionados a seguir a multidão. Existe dificuldade inerente em consistentemente comprar baixo e vender alto. Quando os preços são baixos, o sentimento tende a ser esmagadoramente negativo em relação a um estoque. Muitos detentores de alta são obrigados a despejar suas ações. Da mesma forma, quando o preço é alto, é difícil conceber deixar um vencedor.
"Comprar baixo, vender alto" é enganador de algumas maneiras, pois os mínimos e altos só ficam claros em retrospectiva. Há sempre um touro que considera um preço das ações baixo e um urso que o considera alto. Muitas vezes, ambos os lados fazem argumentos convincentes. O desafio para investidores e comerciantes é determinar quais ações estão sendo levadas a extremos pelos fundamentos e que estão sendo conduzidas por emoções. As estratégias de reversão média são mais propensas a trabalhar quando os movimentos de preços são impulsionados pelas emoções.
Médias móveis.
Uma maneira simples de implementar uma estratégia de compra baixa e alta é com o uso de médias móveis. As médias móveis são derivadas unicamente de preço, e são úteis para ajudar os comerciantes e os investidores a determinar a tendência de um estoque.
Usando uma média móvel de uma duração mais curta e uma com uma duração maior pode ajudar a ajudar os comerciantes a comprar baixo e vender alto, além de proteger o risco negativo. Por exemplo, um método comum é usar as médias móveis de 50 dias e 200 dias. Quando a média móvel de 50 dias cruza os 200 dias, ele gera um sinal de compra. Quando atravessa o outro lado, ele gera um sinal de venda.
Isso é efetivo para ajudar o tempo de comerciante em sua entrada ao ponto em que a tendência está vacilante. Um problema para compra baixa, vender estratégias elevadas é comprar ou vender antes que a tendência se esgotasse completamente. Essa abordagem evita o problema. (Para mais informações, consulte: Análise técnica: Médias móveis.)
Ciclo de Negócios e Sentimento.
Uma abordagem para comprar alto, vender baixo, mais adequado para investidores de longo prazo é usar o ciclo de negócios e pesquisas de sentimento como ferramentas de timing de mercado. O mercado segue um padrão bastante consistente de passar do medo à ganância por longos períodos de tempo. Os tempos de medo máximo são o melhor momento para comprar ações, enquanto a ganância é o momento ótimo para vender alto.
Estes extremos ocorrem um par de vezes a cada década e têm semelhanças notáveis. Esses ciclos emocionais seguem o ciclo econômico. Quando a economia está em recessão, o medo prevalece à medida que a atividade econômica diminui. Este é o momento de comprar baixo.
Quando o ciclo econômico está em sua fase de expansão, a atividade econômica está aumentando. Normalmente, as pessoas estão se sentindo otimistas sobre o futuro. Este é o momento de vender alto. Pesquisas de sentimento, como a Pesquisa de Confiança do Consumidor, fornecem uma visão mais aprofundada do ciclo econômico. Para mais informações, veja: Confiança do Consumidor vs. Sentimento do consumidor.)

A arte de comprar e vender ações e opções de ações
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Options vs Stocks que é mais rentável.
Assumindo que eu insira um estoque em US $ 100 / share. O estoque subiu 3% ao longo de dois dias, então eu vendo o estoque e coleciono meus lucros. Como isso compararia comigo comprando um contrato de opção de compra para o mesmo estoque e lucrando com a opção por ele subindo 3% e saindo essencialmente no mesmo ponto que o estoque normal? Gostaria de saber se alguém com experiência em opções pode, basicamente, comparar a forma como todas as fases explorariam a rota de opções (entrar no mercado, definir uma parada final, sair do mercado, etc.) e como se compara à simples compra de estoque - para considerar as taxas de negociação, os prémios de opções, outros custos associados a cada abordagem.
qualquer rota que eu tome - estoques ou opções e estou tentando determinar qual é o mais adequado para mim assumindo que as ações eu escolho lucros em qualquer lugar de 3-5%.
Agradeço qualquer esclarecimento.
Há quase 3 anos, escrevi um artigo, Aposta na Apple em 9 a 2, que descreveu uma aposta em que um movimento de 35% no estoque retornou 354% no comércio de opções. O efeito de alavanca funciona em ambos os sentidos, sem movimento, ou uma ligeira mudança para baixo, e a aposta teria sido perdida. Embora eu ache que isso seja divertido, não o chamo de investimento.
Com $ 2- $ 3K, recomendo a comercialização de papel primeiro, e se você entrar em negociações de opção, nenhum comércio deve ser mais de 20% desse dinheiro. Se você tivesse US $ 50.000 em apostas de dinheiro, nenhuma posição sobre 10%.
A primeira coisa que eu aprendi da maneira mais difícil (ao tentar minha mão na negociação de opções reais) é que a liquidez é importante. Portanto, poucas pessoas estão interessadas em negociar as mesmas opções que eu sou que é fácil ficar preso segurando contratos rentáveis ​​até o vencimento, a menos que eu ofereça para vendê-los por muito menos do que valem.
Eu também aprendi que as opções são um tipo de seguro, e ninguém ganha dinheiro (a longo prazo).
Então você pode usar opções para proteger e, assim, evitar perdas, mas também interrompe seus ganhos.
Editar: IMO, opções (no longo prazo) só ganham dinheiro para os corretores, pois você paga uma comissão na compra e na venda. Com o meu corretor, a comissão de opções é maior do que a comissão em ações (ou ETFs).
Primeiro, para mencionar uma coisa - uma análise melhor exige analisar uma série de resultados, não apenas um; atribuindo uma probabilidade em cada um e comparando os valores esperados. Em seguida, moderando a escolha com base na tolerância ao risco.
Mas agora, apenas olhe o resultado ou cenário de 3% e prazo de 2 dias. Vamos assumir que seu capital investido é exatamente $ 1000 (multiplique tudo por 5 por US $ 5.000, etc.).
A. Comprar estoque: o valor passa para 103; seu investimento é de US $ 1030; O retorno líquido é de US $ 30, menos, digamos, comissão de US $ 20 (você deve comparar estes entre corretores, eu uso um que cobra 9,99 mais uma taxa de governo trivial).
B. Compre uma opção de compra em 100 por US $ 0,40 por ação, com um prazo de validade 30 dias (23 de dezembro). Isso é mais complicado. Para avaliar isso, você precisa estimar o movimento do valor de uma chamada 100, $ 0 dentro e fora do dinheiro, 30 dias restantes, ao valor de uma chamada 100, US $ 3 no dinheiro, 28 dias restantes. Esse movimento variará com base na volatilidade do estoque subjacente, um tópico avançado; mas há técnicas para estimar isso, que se tornam fáceis de usar depois de obter o jeito. De qualquer forma, digamos que o movimento esperado do preço da opção neste cenário é de US $ 0,40 a US $ 3,20. Como você comprou 2500 opções de ações por US $ 1000, o ganho seria 2500 vezes 2,8 = 7000.
C. Compre uma opção de compra em 102 por US $ 0,125 por ação, com prazo de validade 30 dias (23 de dezembro). Para avaliar isso, você precisa estimar o movimento do valor de uma chamada 102, US $ 2 do dinheiro, 30 dias restantes, para o valor de uma chamada 102, US $ 1 no dinheiro, 28 dias restantes. Esse movimento variará com base na volatilidade do estoque subjacente, um tópico avançado; mas há técnicas para estimar isso, que se tornam fáceis de usar depois de obter o jeito. De qualquer forma, digamos que o movimento esperado do preço da opção neste cenário é de US $ 0,125 a US $ 1,50. Uma vez que você comprou 8000 opções de compartilhamento por US $ 1000, o ganho seria 8000 vezes 1.375 = 11000.
D. Mesmo coisa, mas começando com uma chamada 98. E. Mesmo coisa, mas começando com uma chamada 101 que expira 60 dias. F.,. Etc. - outras opções escolhas.
Mais uma vez, obter os números corretos para o acima é um tópico avançado, um dos motivos pelos quais as corretoras advertem que as opções são arriscadas (se você fizer a sua matemática errada, pode perder. Mesmo fazendo o direito da matemática, com um mau resultado, perde).
De qualquer forma, você precisa "marcar" quantas opções forem necessárias para encontrar o ponto ideal. Mas de volta ao primeiro parágrafo, você deve então executar toda a análise em um ganho de 2%. Ou 5%. Ou 5% em 4 dias em vez de 2 dias. Faça tantos quantos são frutíferos. Avalie as verossimilhanças. Em seguida, puxe o gatilho e compre.
Experimente estas técnicas na simulação antes de mergulhar! Por favor!
Um último ponto, você não precisa entender como avaliar os movimentos dos preços das opções projetadas se você tiver um software que faça isso por você. Vou discutir esse processo, exceto para mencionar isso.
Obter a ideia geral?
Edit P. S. Eu esqueci de mencionar que os corretores precisam de amor por lidar com opções também. Verifique as taxas de comissão na sua análise também.
Mais perspectiva sobre se a compra do estoque ("longo") ou as opções são melhores. Minha outra resposta deu resultados tentadores para a rota da opção, mesmo que eu fizesse os números; mas, de fato, se você sabe EXATAMENTE quando uma mudança acontecerá, assumindo um mercado de opções "não fino" e de ordem em um estoque, então uma chamada (ou colocada) quase produzirá rendimentos exagerados. Ainda há muitas, muitas capturas (por exemplo, se o movimento acontecer 2 dias a partir de agora e a opção expira em 1), então um pronunciamento universal não pode ser feito de qual é melhor. Considere isso, no entanto, - uma grande quantidade de opções de ações da companhia aérea foram negociadas na semana anterior ao 11/09/2001. Perversamente, os "investidores" (presumivelmente com a presciência dos eventos que aconteceram nos próximos dois dias) poderiam conseguir lucros enormes porque sabiam exatamente quando ocorreu um grande movimento no preço das ações e sabia com certeza qual a direção iria :(
Provavelmente vai ser muito raro que você saiba exatamente quando uma segurança irá mover uma quantidade substancial (3% é substancial) e exatamente quando isso acontecerá, a menos que você troque no conhecimento interno (o que pode levar a uma prisão). AAR, espero que isso forneça alguma perspectiva sobre a magnitude dos resultados acima, e reconhecendo que esse resultado fantástico é bastante improvável :)
Então considere a resposta de Jack acima (o dele e todos são bons). Na corrida LONG - a menos que um tenha um presente de previsão de preços mais inteligente do que o mercado em geral, ou tenha um conhecimento especial - sua observação de seguro é apropriada.
Como já observamos, as opções possuem alavancagem inerente (um multiplicador no lucro ou perda). O montante de "alavancagem" é ditado principalmente por ambas as opções em relação ao preço atual da ação e o tempo restante ao vencimento. As opções são um investimento muito mais difícil do que os estoques, porque eles exigem que você esteja certo na direção e no momento do movimento do preço futuro.
Com um estoque, você pode optar por comprar e manter para sempre (estilo Buffett), e mesmo se você estiver errado por 5 anos, suas perdas não realizadas podem de repente se tornar lucros realizados se as ações finalmente começam a aumentar 6 anos depois. Mas com opções, os lucros e perdas tornam-se muito finais muito rapidamente. Como comerciante de opções profissionais, o único melhor conselho que posso dar aos investidores que jogam as opções pela primeira vez é apenas comprar opções significativamente de ITM (no dinheiro), tanto para chamadas quanto para colocações. Faça uma pesquisa na web em "opções in-the-money" para ver o que as chamadas ou coloca qualificam. Com as opções de ITM, a alavancagem ainda é visivelmente melhor do que comprar / vender as ações de forma direta, mas você tem uma chance muito menor de perder todo seu prêmio. Além disso, ao ser bastante profundo no dinheiro, você reduz o sangramento constante em valor enquanto espera que o movimento esperado aconteça (o mercado se move de lado mais do que as pessoas geralmente esperam).
As opções de Fairly-to-Deep-ITM são aquelas que as opções que os fabricantes de mercado gostam de trocar, porque não oferecem prémios grandes nem "fáceis". E as opções que os criadores de mercado ganham a vida vendendo opções para investidores de varejo e outras pessoas que os querem como você, então conecte os pontos. Ao negociar apenas as opções de ITM até se tornar bastante experiente, você está minimizando suas chances de ser o odor médio (tudo mais igual).
Algumas opções de amadores que os investidores acreditam que benefícios semelhantes poderiam ser obtidos comprando opções de vencimento longo (como LEAPS por 1+ anos) que não são ITM (como ATM ou OTM). O problema aqui é que seu valor de tempo significativo está sangrando lentamente todos os dias, você espera. Com uma opção ITM, seu valor intrínseco não está sangrando. Apenas o valor de tempo relativamente menor da opção está em risco. Assim, a minha recomendação inicialmente lida apenas em opções razoavelmente profundas de ITM com expirações de 1-4 meses, dependendo de quão ousado você deseja estar com seu tempo de mudança.

A arte de vender uma posição perdedora.
Seu estoque está perdendo valor. Você quer vender, mas você não consegue pensar em vender agora antes de novas perdas ou mais tarde, quando as perdas podem ou não ser maiores. Tudo o que você sabe é que deseja descarregar suas participações e preservar seu capital e reinvestir o dinheiro em uma segurança mais lucrativa. Em um mundo perfeito, você sempre conseguiu esse objetivo e vende no momento certo. Infelizmente, não é tão fácil na vida real. Vamos dar uma olhada em porque vender é importante e depois falar sobre uma estratégia de venda que funciona para qualquer tipo de investidor.
A Falácia de Breakeven.
Não há absolutamente nenhuma garantia de que um estoque nunca volte. Na verdade, esperando para equilibrar - o ponto em que o lucro equivale a perdas - pode prejudicar seriamente seus retornos. Para demonstrar a importância de cortar perdas, o gráfico abaixo mostra o montante que uma carteira ou segurança deve aumentar depois de uma queda apenas para voltar a igualar.
Um estoque que diminui 50% deve aumentar 100% para se equilibrar! Pense nisso em dólares: uma ação que cai 50% de US $ 10 para US $ 5 (US $ 5 / $ 10 = 50%) deve aumentar em US $ 5 ou 100% (US $ 5 / US $ = 100%), apenas para retornar à compra original de US $ 10 preço. Muitos investidores esquecem de matemática simples e recebem perdas que são maiores do que eles percebem. Eles acreditam falsamente que se um estoque cair 20%, ele simplesmente terá que subir com essa mesma porcentagem para se equilibrar.
A melhor ofensa é uma boa defesa.
As equipes de campeonato têm uma coisa em comum - uma boa defesa. Este princípio também pode ser aplicado ao mercado de ações. Você não pode vencer a menos que você tenha uma estratégia de defesa predeterminada para evitar perdas excessivas. Nós dizemos "predeterminado" porque, antes ou no momento da compra, é o momento em que você pode pensar com maior clareza sobre o motivo pelo qual você deseja vender. Você não tem nenhum apego emocional antes de comprar qualquer coisa, então uma decisão racional é provável (veja A Importância de um Plano de Lucro / Perda). Uma vez que possamos algo, tendemos a deixar que emoções como a ganância ou o medo entrem em um bom julgamento.
Uma estratégia de venda adaptável.
O axioma clássico de investir em ações é procurar empresas de qualidade ao preço certo. Seguir este princípio facilita a compreensão por que não há regras simples para vender e comprar - raramente se resume a algo tão fácil como uma mudança de preço. Os investidores também devem considerar as características da própria empresa. Há também muitos tipos diferentes de investidores, como valor ou crescimento no lado da análise fundamental.
Uma estratégia de venda que seja bem-sucedida para uma pessoa pode não funcionar para outra pessoa. Pense em um comerciante de curto prazo que estabeleça uma ordem de perda de perdas para um declínio de 3%; Esta é uma boa estratégia para reduzir as grandes perdas. A estratégia stop-loss também pode ser usada por comerciantes de longo prazo, como investidores com prazo de investimento de três a cinco anos. No entanto, o declínio percentual seria muito maior, como 15%, do que o usado por comerciantes de curto prazo. Por outro lado, esta estratégia de stop-loss torna-se cada vez menos útil à medida que o período de tempo de investimento é estendido.
Se você está pensando em vender, faça estas perguntas:
1. Por que você comprou o estoque?
3. Essa alteração afeta suas razões para investir na empresa?
Esta abordagem exige que você saiba algo sobre seu estilo de investimento. Se você comprou um estoque porque seu tio Bob disse que iria subir, você terá problemas para tomar a melhor decisão para você. Se, no entanto, você pensou em seu investimento, essa estrutura ajudará. A primeira pergunta será fácil. Você comprou uma empresa porque tinha um sólido balanço? Eles estavam desenvolvendo uma nova tecnologia que um dia levaria o mercado pela tempestade? Seja qual for o motivo, leva à segunda questão. O motivo pelo qual você comprou a empresa mudou? Se um estoque diminuiu de preço, geralmente há uma razão para isso. A qualidade que você gostava originalmente da empresa ainda existe ou a empresa mudou? É importante não limitar sua pesquisa apenas para os motivos de compra originais. Reveja todas as últimas manchetes relacionadas a essa empresa, bem como seus valores mobiliários e amp; Os relatórios da Comissão de Câmbio para quaisquer eventos que possam potencialmente diminuir os motivos do investimento. Se depois de alguma pesquisa você ver as mesmas qualidades que antes, mantenha o estoque.
Se você determinou que houve uma mudança, então vá para a terceira pergunta: a mudança é suficiente para que você não compre a empresa novamente? Por exemplo, isso altera o modelo de negócios da empresa? Em caso afirmativo, é melhor para você descarregar a posição na empresa, já que seu plano de negócios divergiu muito dos motivos por trás do seu investimento original. Lembre-se de não se empatar emocionalmente com as empresas, e tornar as posições inteligentes de vendas se tornará mais fácil e fácil.
A abordagem do Value Investor.
Vamos demonstrar como um investidor de valor usaria essa abordagem. Simplificando, o investimento em valor é comprar empresas de alta qualidade com desconto. A estratégia requer uma pesquisa extensa sobre os fundamentos da empresa. (Para ler mais, veja o capítulo sobre o investimento de valor em nosso guia de tutorial sobre Estratégias de colheita de estoque.)
Digamos que nosso investidor de valor apenas compra empresas com uma relação P / E no 10% inferior do mercado de ações, com crescimento de lucro de 10% ao ano.
Digamos que o estoque diminua em 20%. A maioria dos investidores se estremeceu ao ver que grande parte de sua massa dura ganhou evaporar no ar. O investidor de valor, no entanto, não vende simplesmente por causa de uma queda no preço, mas por causa de uma mudança fundamental nas características que tornaram a ação atrativa. O investidor de valor sabe que é preciso pesquisar para determinar se existe um baixo P / E e altos ganhos ainda existentes.
3. Essa alteração afeta suas razões para investir na empresa?
Depois de investigar como / se a empresa mudou, nosso investidor de valor descobrirá que a empresa está enfrentando uma das duas situações possíveis: ainda possui P / E baixo e alto crescimento de lucros, ou já não atende a esses critérios. Se a empresa ainda atende aos critérios de investimento de valor, o investidor ficará pendurado. Na verdade, ele realmente pode comprar mais ações porque está vendendo com tal desconto.
Com qualquer outra situação, como o P / E elevado e o baixo crescimento dos lucros, o investidor provavelmente venderá o estoque, o que é espero minimizar as perdas.
Não há nenhuma regra que se encaixe em tudo.
Esta abordagem pode ser aplicada por qualquer estilo de investimento. Um investidor de crescimento, por exemplo, teria simplesmente critérios diferentes na avaliação do estoque. Observe que nos referimos a esta abordagem como orientação. Isso requer pensar e trabalhar em sua parte para garantir que essas diretrizes maximizem a eficácia do seu estilo de investimento. Todos os investidores são diferentes, então não há uma regra de venda difícil e rápida que todos os investidores devem seguir. Mesmo com essas diferenças, é vital que todos os investidores tenham algum tipo de estratégia de saída. Isso irá melhorar muito as chances de que o investidor não acabe por possuir certificados de ações sem valor no final do dia.
O ponto aqui é pensar criticamente sobre a venda. Saiba o que é o seu estilo de investimento e, em seguida, use essa estratégia para se manter disciplinado, mantendo suas emoções fora do mercado.

Como lucrar com grandes ações se movem para cima ou para baixo e # 8211; A Arte de Trocar Opções de Estrada.
26 de outubro de 2018.
Você sabe que um grande movimento está acontecendo. Você não tem idéia de qual direção!
Você pode apenas "sentir" a construção de energia no estoque - talvez seja antes dos ganhos ou alguma grande aprovação da FDA.
Seja qual for o caso, um grande movimento está acontecendo e, agora, com a estratégia de Straddle, você pode lucrar com um movimento em qualquer direção. Os comerciantes de ações não podem tocar isso com um pólo de 10 pés.
Mas como você configura esta estratégia de opção corretamente para o estoque que você está assistindo? Vamos discutir. . .
Quick Straddle Strategy Basics.
The Straddle é uma estratégia de opções que é criada por comprar uma única chamada e uma única colocação. Você pode configurá-lo de várias formas, ampliando as greves, mas para fins de manter isso simples hoje, só vamos falar sobre o estrondo básico.
Tudo bem, então, para iniciar um Straddle, nós compramos a chamada e colocamos uma ação com a mesma data de vencimento e preço de exercício. Por exemplo, iniciamos um Straddle para a empresa XYZ stock, comprando uma chamada de junho $ 26, bem como uma venda de junho $ 26.
Novamente, por simplicidade, vamos assumir que cada opção custa US $ 1, então você gastou no total $ 2 para entrar nesta posição.
A chave aqui é que os preços de exercício são os mesmos. Seja qual for a área que você deseja "centralizar" o comércio, certifique-se de que está comprando e vendendo a mesma opção de preço de exercício em ambos os lados.
Posicionando para um grande movimento.
Sabemos como criá-lo agora, mas por que queremos configurar uma estratégia desta forma?
Em um mercado perfeito, poderemos prever claramente o próximo movimento do estoque. No entanto, vivemos e investimos no mundo real.
Veja-me o lugar REAL Money, LIVE Option Trades: Aqui na Option Alpha, "caminhamos pela caminhada" e "conversamos" quando se trata de trocas de opções em um nível profissional e profissional. Neste novo módulo, você encontrará um recurso insano de exemplos de negociação de opções em tempo real, em dinheiro real e em tempo real.
Nós gravamos nossa tela em tempo real para que você possa assistir por cima do ombro enquanto buscamos, entramos, ajustamos e saímos de trocas de opções. Clique aqui para ver mais de 50 negócios ao vivo?
As chamadas são para quando você espera que o estoque suba, e os lançamentos são para quando você espera que o estoque desça - por que estamos negociando ambos ao mesmo tempo? Não se cancelam mutuamente?
Todas as perguntas válidas, mas a resposta curta é NÃO. . .
A realidade desta situação é que não temos nenhuma idéia maldita do que acontecerá ou onde o estoque irá trocar - nenhum. Portanto, precisamos nos posicionar para um movimento em qualquer direção.
Lembre-se que esta estratégia é composta por 2 opções únicas compradas por US $ 1. Nosso investimento total de US $ 2 é o máximo que podemos perder no comércio se o estoque apenas permanecer aqui em US $ 26 o tempo todo.
Mas, esse mesmo investimento de US $ 2 também nos ajuda a determinar nossos pontos de equilíbrio para o grande movimento que esperamos. No gráfico acima, basta adicionar / subtrair o seu custo (US $ 2) ao preço de exercício de US $ 26 = dando-nos os preços de equilíbrio de US $ 24 e US $ 28.
Potencial de lucro não direcional.
Por exemplo, digamos que o relatório anual da XYZ está sendo divulgado esta semana, mas você não sabe se eles vão exceder as expectativas ou não. Você quer entrar na ação, mas não quer uma aposta de 1 lado, uma vez que você não tem idéia dessa direção, o estoque se moverá.
Você adota o Straddle como sua estratégia de opção de go-to. . .2 coisas podem acontecer a partir daqui.
Se o preço da ação dispara após o anúncio, sua Chamada será a maneira ITM, e sua colocação será inútil. Mas você ainda ganhou dinheiro. Se o preço cair forte em expectativas perdidas, o seu Put será bem como o ITM, mas sua Call será inútil. Mais uma vez, você ainda ganhou dinheiro.
Se você tivesse acabado de comprar uma opção ou a outra e o preço vai contra você, você está visivelmente perdendo todo o seu investimento premium. No caso de Straddles, você estará seguro de qualquer maneira.
E, ao ter esses pontos de equilíbrio, é muito importante para sua compreensão da estratégia. Isso nos permite ver visualmente onde o estoque precisa se mover para cima ou para baixo para que possamos ganhar dinheiro depois que tudo é dito e feito.
A beleza desta estratégia é que podemos ganhar dinheiro em qualquer direção (desde que se mova o suficiente). Os comerciantes de ações não podem fazer isso - eles precisam fazer uma aposta de uma forma ou de outra.
Quando essa Estratégia falha?
Sabe que está dizendo: "Kirk, se esta estratégia é tão boa, por que nem todos os trocam?"
Straddles falha em dois cenários principais. Primeiro, a volatilidade já é alta, assumindo que o estoque terá um grande movimento e os prêmios têm esse preço. Assim, você estava pagando o prêmio adicional por um movimento que já deveria acontecer.
Em segundo lugar, o estoque não consegue se mover o suficiente ou rápido o suficiente após seus pontos de equilíbrio. O que você pensou que seria um grande movimento acabou por ser uma pequena tendência ou nenhum movimento em tudo! Fede, mas acontece.
Em ambos os casos, os prêmios de Call e Put serão largados e cair lentamente, deixando você com duas opções potencialmente inúteis no vencimento.

A arte da venda de estoques.
Você precisa saber o que faz um negócio ótimo para entender quando já não é excelente. Então você saberá que é hora de vender ações.
Por James K. Glassman, colunista contribuinte.
Da Finanças Pessoais de Kiplinger, março de 2018.
O estoque bem sucedido requer dois tipos de transações: compra e venda. Infelizmente, quase todos os doadores de conselhos, inclusive eu, se concentram no primeiro e deixam você para se defender no segundo. Então, com esta coluna, corrijo a omissão e forneço um conjunto de regras sobre a descarga de compartilhamentos.
Veja também: por que eu vendo ações lentamente.
Em regra, você deve comprar ações com a intenção de segurá-las por um longo, longo tempo, o que significa pelo menos dez anos e talvez para sempre. A razão é simples: decidir comprar algo é bastante difícil, mas decidir vender é ainda mais difícil. Você tem que saber o que vender, quando vender e o que substituí-lo. Além disso, uma vez que você possui um estoque, suas emoções, não apenas seu dinheiro, são investidas nela. Você pode se tornar relutante em vender um vencedor muito caro que perdeu sua vantagem competitiva porque foi tão bom para você. Ou você pode hesitar em despejar um perdedor problemático, porque assim seria confirmar sua estupidez. Então faça decisões de compra limitadas e quase nenhuma decisão de venda. Como Warren Buffett disse uma vez, "a inatividade nos atinge como um comportamento inteligente".
Vender porque algo mudou para pior. Em Common Stocks e Uncommon Profits, um dos melhores livros de investimento já publicados, Philip Fisher escreveu: "É apenas ocasionalmente que existe alguma razão para vender". Esse motivo ocasional é "a deterioração do negócio subjacente de uma empresa". Na opinião de Fisher, havia apenas duas possíveis causas de uma condição de deterioração: uma má gestão (o que geralmente significava que uma mudança no topo não estava funcionando) ou a diminuição das perspectivas para os produtos de uma empresa. Como minha esposa gosta de dizer, isso parece ser uma visão do óbvio.
Propaganda.
Mas pense em por que a maioria dos investidores vende ações: preço. Ou o preço subiu tanto que é hora de tirar lucros, ou o preço diminuiu tanto que é hora de reduzir as perdas.
Em 1960, um dançarino profissional chamado Nicholas Darvas escreveu um livro chamado How I Made $ 2 milhões no mercado de ações, que se transformou em um dos maiores bestsellers financeiros de todos os tempos. Ele pregou a virtude da ordem de perda de perdas - por exemplo, comprando a Apple em US $ 150 e dizendo ao seu corretor que venda automaticamente se as ações chegarem a US $ 120. Dessa forma, o máximo que você poderia perder seria de 20%. A venda de US $ 120 na medida em que a Apple continuou a deslizar para US $ 78 em janeiro de 2009 pode ter deixado você se sentindo bem bem na época. O único problema é que hoje o estoque vende mais de US $ 400 e você não possui os melhores negócios do mundo.
Veja também: 23 Stock Picks para 2018.
Meu conselho: se você possui um bom negócio, não o venda. Deixe seus tres-baggers (estoques que triplicaram) se transformar em dez-baggers. E se o preço estiver caindo, compre mais ações.
Propaganda.
Para saber quando vender, saiba por que você comprou. O motivo de possuir um estoque é que você quer se tornar um parceiro em um ótimo negócio. Essa é a formulação do mentor de Warren Buffett, Benjamin Graham, e é o ponto de partida de toda a sabedoria do mercado. Mas você precisa saber o que faz um negócio excelente. Se você fizer isso, será muito mais fácil para você determinar quando o negócio não é mais ótimo e é hora de vender o estoque.
Vamos dar uma olhada em Whole Foods Market (símbolo WFM) como exemplo. O estoque subiu de US $ 9 em 2000 para quase US $ 80 no final de 2005, depois derrapou para US $ 8 em novembro de 2008. Atualmente, ele comercializa US $ 91. Em outras palavras, o Sr. Market correu quente e frio em Whole Foods, como ele faz na maioria dos estoques. Mas a lógica por trás da compra nesta empresa continua a ser a mesma: é um negócio com um líder inspirador e uma visão clara, atraente e moderna que vende, a preços premium, coisas que todos precisam consumir todos os dias.
Ao longo dos anos, o Safeway, o Wal-Mart e outros concorrentes entraram no espaço saudável da mercearia. Apenas visite essas lojas, no entanto, e você verá por que elas ficam aquém. Os Safeways e Wal-Marts tentam fazer tudo, enquanto as lojas Whole Foods - onde você não pode comprar Coke ou Kleenex - diferenciam a marca com força. A abordagem Whole Foods vale a pena. As vendas aumentaram de US $ 9 bilhões no ano fiscal de setembro de 2018 para US $ 11,7 bilhões no ano que terminou em setembro passado. Enquanto isso, os ganhos pularam 80%.
Se você tivesse comprado Whole Foods no início de 2000 e mantido, você teria feito oito vezes o seu investimento original. Mas você teria ficado tentado a vender - talvez em US $ 80 em 2005 (tire lucros!) Ou em US $ 10 no início de 2009 (resgate!). Na verdade, o jogo inteligente com a Whole Foods - como com qualquer empresa que você ama - é comprar e continuar comprando, usando um sistema de média em dólares. Em outras palavras, compre, no entanto, várias ações de um valor em dólares específico (por exemplo, US $ 1.000) serão comprados a cada trimestre ou ano.
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Vai chegar um momento em que você deve vender Whole Foods? Possivelmente. John Mackey, fundador de 59 anos e CEO de longa data, se retirará algum dia. Quando ele faz, eu examinaria minuciosamente o seu sucessor, embora eu não vendesse imediatamente. Eu também me preocuparia se algum CEO, Mackey incluísse, decidiu levar Whole Foods na direção errada - abrindo uma cadeia de restaurantes orgânicos, por exemplo. E eu me preocuparia se um rival começasse a superar o incumbente.
Veja também: os estoques de ações continuarão aumentando?
O que não estou preocupado é o preço da ação. Sim, Whole Foods parece caro. O estoque vende por 31 vezes os ganhos estimados para o ano fiscal atual. Mas, de acordo com o Value Line Investment Survey, o índice de preços e ganhos da Whole Foods geralmente é o dobro do mercado total de ações. E por uma boa razão: os analistas, em média, prevêem que os ganhos por ação crescerão 17% anualmente estelar nos próximos três a cinco anos. Além disso, o merceeiro de luxo possui um balanço prístino, com US $ 1,2 bilhão em dinheiro na dívida e apenas US $ 24 milhões em dívidas.
Em contrapartida, considere a Hewlett-Packard (HPQ), uma empresa que não pode se adaptar às forças competitivas em mudança no seu negócio principal, a computação pessoal. Um sinal de perigo era que uma sucessão de CEOs não poderia reviver os lucros da empresa. Outra foi uma série de escândalos. Não hesite em vender se você acredita que a administração de uma empresa está fazendo trapaça de qualquer maneira. A HP também fornece um bom exemplo dos riscos de investir em indústrias em que mudanças dramáticas são a norma. As compras são mais seguras. (Para mais informações sobre a HP, consulte Como evitar a próxima Hewlett-Packard).
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Venda pelo saldo. Há dois, e apenas dois, motivos para vender um estoque se uma empresa estiver indo bem. O primeiro é para diversificação. Imagine que você fez oito vezes seu investimento original na Whole Foods e, como resultado, agora representa metade da sua carteira. A realização de uma mistura tão desequilibrada é pedir problemas, como os investidores da Enron sabem. O desastre pode atingir uma empresa a qualquer momento. Investidores inteligentes reequilibram anualmente. Se você possui 20 ações, eles não têm que representar 5% de suas participações, mas nenhum deve ser mais de 15%. O reequilíbrio é uma maneira boa e sem emoção de cortar as participações de um estoque cujo preço está aumentando. Durante a bolha tecnológica do final da década de 1990, por exemplo, o reequilíbrio teria ajudado você a evitar ter muito do seu portfólio em ações de internet de alta qualidade.
Vender porque você precisa. Ou quer. A segunda razão para vender é porque você precisa do dinheiro. Não se esqueça de que o objetivo de investir é fornecer recursos para você e sua família para viver uma boa vida. Em algum momento, você quer transformar sua parceria com um grande negócio em dinheiro que pode ser usado para comprar uma casa, pagar uma educação universitária ou mantê-lo confortável na aposentadoria. Quando você alcança esse ponto, venda sem arrependimento. Salvar para metas como estas é porque você possui ações em primeiro lugar.
James K. Glassman é diretor executivo fundador do George W. Bush Institute e autor da Safety Net: a estratégia para desarmar seus investimentos em um momento de turbulência. Ele não possui nenhuma das ações mencionadas.
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